股指

AvaTrade详细讲解股指期货如何交易,指数期货是期货合约,交易者可以借此买卖今天的金融指数,以在未来某个日期结算。交易者使用指数期货来推测标准普尔 500指数等指数的价格方向,下面AvaTrade给大家详细的说说,新手必看。


详细讲解股指期货如何交易


投资者和投资经理也使用指数期货来对冲他们的股票头寸以防止损失。


一、关键要点


指数期货是以今天的固定价格买卖金融指数的合约,在未来的某个日期结算。


投资组合经理使用指数期货来对冲股票头寸以应对股票损失。


投机者也可以使用指数期货来押注市场的方向。


一些最受欢迎的指数期货以股票为基础,包括 E-mini S&P 500、E-mini Nasdaq-100 和 E-mini Dow。国际市场也有指数期货。


二、指数期货解释


与所有期货合约一样,指数期货赋予交易者或投资者在特定未来日期基于标的指数交付合约现金价值的权力和义务。除非合约在到期前通过抵消交易平仓,否则交易者有义务在到期时交付现金价值。


指数跟踪资产或资产组的价格。指数期货是衍生品,这意味着它们来自标的资产——指数。交易者使用这些产品来交换各种工具,包括股票、商品和货币。例如,标准普尔 500 指数跟踪在美国交易的 500 家最大公司的股票价格。投资者可以买卖标准普尔500指数的指数期货,以推测该指数的升值或贬值。


三、指数期货的种类


一些最受欢迎的指数期货是基于股票的。但是,每种产品可能使用不同的倍数来确定期货合约的价格。例如,标准普尔 500 期货合约的定价是标准普尔 500 指数水平的 250 美元,因此如果该指数以 3,400 点交易,那么该合约的市场价值将为 3,400 x 250 美元或 850,000 美元。2 E-mini S&P 500 期货合约的价值是指数价值的 50 美元。如果指数以 3,400 点交易,则该合约的市场价值将为 3,400 x 50 美元或 170,000 美元。


投资者还可以交易道琼斯工业平均指数 (DJIA)和纳斯达克 100 指数的期货。有 E-mini Dow 和 E-mini Nasdaq-100 期货合约,或其较小的变体 Micro E-mini Dow 和 Micro E-mini Nasdaq-100。


在美国以外,有 30 家主要德国公司的DAX 股票指数和瑞士市场指数 (SMI) 的期货,两者都在欧洲期货交易所交易。在香港,恒生指数 (HSI)期货允许交易者对该市场的主要指数进行投机。


四、保证金和指数期货


期货合约不要求买方在进入交易时提供合约的全部价值。相反,他们只要求买方在其账户中保留一小部分合同金额,称为初始保证金。


在合约到期之前,指数期货的价格可能会大幅波动。因此,交易者的账户中必须有足够的资金来弥补潜在的损失,这称为维持保证金。维持保证金设定了账户为满足任何未来索赔而必须持有的最低资金数额。


金融业监管局 (FINRA)要求至少占总交易额的 25% 作为最低账户余额。但是,一些经纪商的要求会超过 25%。此外,随着交易价值在到期前攀升,经纪人可以要求将额外资金存入账户,称为追加保证金。


值得注意的是,指数期货合约是买卖双方之间具有法律约束力的协议。期货与期权的不同之处在于,期货合约被视为一项义务,而期权被视为持有人可能行使或可能不行使的权利。


五、指数期货的盈亏


指数期货合约规定持有人同意在特定的未来日期以特定价格购买指数。指数期货通常每季度结算一次,也有几个年度合约。


股指期货是现金结算的,这意味着在合约结束时不会交付标的资产。如果到期时指数的价格高于约定的合同价格,则买方获利,而卖方(未来的作者)则遭受损失。如果相反,买方将蒙受损失,而卖方则获利。


例如,如果道琼斯指数在 9 月底收于 16,000 点,一年前在 15,760 点买入 9 月期货合约的持有者将获得利润。


利润由合约的进场价和离场价之间的差额决定。与任何投机交易一样,市场可能会逆向交易。如前所述,交易账户必须满足保证金要求,并且可以收到追加保证金通知以弥补任何进一步损失的风险。此外,交易者必须了解,许多因素可以推动市场指数价格,包括宏观经济状况,如经济增长和企业盈利或失望。


六、对冲指数期货


投资组合经理通常会购买股指期货来对冲潜在损失。如果经理持有大量股票的头寸,指数期货可以通过卖出股指期货来帮助对冲股价下跌的风险。由于许多股票倾向于朝着相同的总体方向移动,因此投资组合经理可以在股票价格下跌的情况下卖出或做空 指数期货合约。在市场低迷的情况下,投资组合中的股票价值会下跌,但卖出的指数期货合约会升值,抵消股票的损失。


基金经理可以对冲投资组合的所有下行风险,或仅部分抵消。对冲的缺点是,如果不需要对冲,这会降低利润。以上述场景为例。如果投资组合经理做空指数期货并且市场上涨,那么指数期货的价值就会下降。随着股市上涨,对冲的损失将抵消投资组合的收益。


七、指数期货投机


投机是一种高级交易策略,不适合许多投资者。然而,有经验的交易者会使用指数期货来推测指数的方向。交易者可以通过购买或出售指数期货来押注一组资产的方向,而不是购买单个股票或资产。例如,要复制标准普尔 500 指数,投资者需要购买该指数中的所有 500 只股票。相反,指数期货可用于押注所有 500 只股票的走势,一份合约产生的效果与拥有标准普尔 500 指数中的所有 500 只股票相同。


指数期货对比 商品期货合约


就其性质而言,股指期货的运作方式不同于棉花、大豆或原油等有形商品的期货合约。如果商品期货合约的多头头寸持有人在到期前未平仓,则需要进行实物交割。


企业将经常使用商品期货来锁定生产所需原材料的价格。


指数期货投机的例子


一位投资者决定对标准普尔 500 指数进行投机。标准普尔 500 指数期货的定价为 250 美元乘以指数价值。投资者在指数交易价格为 2,000 点时买入期货合约,合约价值为 500,000 美元(250 美元 x 2,000)。因为指数期货合约不需要投资者全额支付 100%,他们只需要在经纪账户中保留一小部分。


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