贵金属

在黄金ETF需求推动下,第一季度黄金需求增长34%。黄金市场在 2022 年开局强劲,投资需求在今年余下时间保持稳健,因为投资者希望保护自己免受通胀影响。


在黄金ETF需求推动下,第一季度黄金需求增长34%


周三,第一季度,实物黄金需求增至 1,234 吨,与 2021 年第一季度相比增长了 34%。


报告称,黄金需求出现了自 2018 年第四季度以来的最大季度增幅;与此同时,需求比五年平均水平高出 19%。


随着投资者涌入黄金支持的交易所交易基金,投资需求再次成为最重要的力量支柱。全球黄金 ETF 的持有量增加了 269 吨,是自 2020 年第三季度以来的最高季度流入量。


与长期平均水平相比,零售投资是健康的,ETF 的流入也很显着,但期货和场外交易需求的缺乏也是如此,这表明投资者对黄金的参与并没有过度拥挤,黄金的所有权也没有过度扩张。


ETF 总持有量仅比 2020 年的创纪录水平下降 2%。到 2022 年仍有很大的潜力推动投资需求走高。


黄金是一个有吸引力的避险和通胀对冲工具。


主导黄金市场的两个最重要因素是通胀压力上升和俄罗斯与乌克兰的持续战争。东欧冲突正在加剧炽热的通胀压力,因为它继续扰乱能源市场、农业和基本金属的全球供应链。


目前,市场认为美联储有可能在年底前将利率提高到 3% 以上。尽管较高的利率会增加黄金的机会成本,受到影响的不仅仅是黄金。他指出,美国收紧的货币政策正在给股市造成很大的波动。


虽然地缘政治的不确定性正在帮助推动投资需求。随着各国央行寻求进一步多样化其官方储备,这也对黄金市场的另一个方面产生了影响。


报告称,今年前三个月,各国央行购买了 84 吨黄金,比去年下降了 29%。埃及是最大的买家,其储量增加了 44 吨。


随着各国央行在不确定性加剧的情况下寻求降低风险敞口,黄金可能会进一步吸引人们的兴趣。经济增长放缓和通胀上升可能会抑制央行的黄金需求。


报告称,第一季度金条零售投资总额为 282 吨,与去年第一季度的异常需求相比下降了 20%。从长期趋势来看,报告称黄金需求比五年平均水平高出 11%。


金价上涨和不确定的经济状况也在影响珠宝需求。报告称,全球黄金首饰消费量为 474 吨,与去年相比下降了 7%。然而,剔除印度和中国的需求,珠宝消费增长了 7%。


从市场供给端看,报告称,一季度矿山产量创历史新高,同比增长856.5吨,同比增长3%。总供应量增加 1,156.6,比去年增加 4%。


随着消费者利用更高的价格,市场上的回收利用也有所增加。黄金回收量增加到 301 吨,比去年增长 15%。报告称:“这是自 2016 年以来第一季度最强劲的回收供应水平。”


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